锂电行业2012年投资策略报告：破冰在即,前景无限
价格持续下降,锂离子电池逐步替代性能落后的铅酸和镍氢电池。替代进程目前已经进行到电动自行车电池和UPS电池领域,这两个领域的锂电需求高速增长。国内电动汽车锂电市场很可能将在2013年破冰。
储能电站所需电池数量庞大,对电池价格更为敏感,其市场启动的前提是锂电价格出现更大幅度的下降。
消费类电子锂电市场需求稳定增长;动力电池需求快速增长。智能手机电池需求今年增速约为50%。平板电脑市场对锂电的需求今年增速超过230%,明年将继续高速增长。锂电池在电动工具电池市场的渗透率今年将达到69%,增速约为8%。铅酸行业整顿为锂电在电动自行车电池市场的替代带来替代良机,将出现高速增长。随着产销规模的扩大,电动汽车的价格将大幅降低,推动电动汽车需求增长。电网储能市场中锂电的份额快速上升,今年渗透率将从13%上升到30%。
锂离子电池关键材料市场格局有所变化。钴酸锂市场需求逆转而下,三元材料后来居上。天然石墨重新成为主流负极材料,人造石墨受挤压。
隔离膜国产化加速,看好进口替代。电解液溶质六氟磷酸锂国产化取得突破。
碳酸锂产能扩张较快,供过于求,盈利水平略有下降。锂资源储量充足,分布集中。电动汽车市场大规模启动后,对锂资源的需求将呈倍数增长,掌控锂资源的企业将受益。
投资策略。建议投资受益于进口替代和行业内结构性变化的企业,以及成长性高的电动汽车和动力电池优质企业。建议关注欣旺达、亿纬锂能、新宙邦、佛塑科技、比亚迪、万向钱潮、德赛电池等上市公司。
股价催化剂。《铅酸电池行业准入条件》公布;《节能与新能源汽车产业发展规划》公布;电池技术出现重大突破或价格大幅度变化。
摘编：admin888; 摘编日期：2011年12月27日